同业存单（英文名：Interbank Negotiable Certificates of Deposit，简称IBNCD），是指存款类金融机构在全国银行间市场发行的记账式定期存款凭证，其投资和交易主体为全国银行间同业拆借市场成员、基金管理公司及基金类产品。
同业存单最早产生于20世纪60年代的美国。中国同业存单的发行最早可追溯至1986年。由于同业存单利息过高及二级流通市场较为落后的原因，中国人民银行在1997年4月暂停了同业存单的发行。2013年12月9日，中国人民银行公布并实施《同业存单管理暂行办法》，重新开启同业存单业务。从2013年12月开始，同业存单的发行量逐年增长。截至2017年5月1日，银行同业存单总共发行量高达25万亿元。2018年第一季度，中国人民银行正式把同业存单纳入同业负债考核，同业存单发行有所降温。次年，同业存单发行量同比下降15%。2024年12月，商业银行发行的各种期限同业存单参考收益率普遍下行。
存款类金融机构发行同业存单，首先在每年首只同业存单发行前，向中国人民银行备案年度发行计划。每期同业存单的发行金额不得低于5000万元人民币。同业存单发行采取电子化的方式，在全国银行间市场上公开发行或定向发行。同业存单按发行利率、发行价格等以市场化方式确定。固定利率存单期限原则上不超过1年，为1个月、3个月、6个月、9个月和1年。浮动利率存单期限原则上在1年以上，包括1年、2年和3年。
同业存单最早产生于20世纪60年代的美国。中国同业存单的发行最早可追溯至1986年，交通银行、中国银行和中国工商银行相继发行了大额可转让定期存单。由于同业存单利息过高，中国人民银行曾一度限制同业存单的利率，同时由于二级流通市场较为落后，导致人民银行在1997年4月暂停了同业存单的发行。
2013年12月9日，由于推进利率市场化、金融市场创新及深化的需要，中国人民银行公布并实施《同业存单管理暂行办法》，重新开启同业存单业务。从2013年12月开始，同业存单开始发行量逐年增长。2015年，共有约300家银行类金融机构对外公布同业存单发行计划，计划发行总额于2015年6月末达到33486亿元，相当于2014年计划发行总额的2.22倍；实际发行量于2015年末突破5万亿元，是2014年全年发行量的5.9倍。截至2017年5月1日，银行同业存单总共发行量高达25万亿元。
2018年第一季度，中国人民银行正式把同业存单纳入同业负债考核，并受到同业负债不超过1/3的比例限制，同业存单发行有所降温。2019年，同业存单发行量17.97万亿元，同比下降15%。2022年上半年，银行间市场发行同业存单1.3万期，发行总量为10.8万亿元，二级市场交易总量为107.7万亿元，6月末同业存单余额为14.7万亿元。3个月期同业存单发行加权平均利率为2.25%，比同期限SHIBOR低2个基点。截至2024年9月15日，2024年银行同业存单实际发行规模为22.39万亿元，同比增长约24.72%。从发行主体来看，中国工商银行、交通银行、江苏银行等多家银行的同业存单单笔发行规模均超过百亿元。2024年12月，商业银行发行的各种期限同业存单参考收益率普遍下行，已发行的1年期同业存单参考收益率最低已降至1.70%。
存款类金融机构发行同业存单，首先在每年首只同业存单发行前，向中国人民银行备案年度发行计划。存款类金融机构可以在当年发行备案额度内，自行确定每期同业存单的发行金额、期限，但单期发行金额不得低于5000万元人民币。发行备案额度实行余额管理，发行人年度内任何时点的同业存单余额均不得超过当年备案额度。
同业存单发行采取电子化的方式，在全国银行间市场上公开发行或定向发行。全国银行间同业拆借中心提供同业存单的发行、交易和信息服务。同业存单的发行利率、发行价格等以市场化方式确定。固定利率存单期限原则上不超过1年，为1个月、3个月、6个月、9个月和1年，参考同期限上海银行间同业拆借利率定价。浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率为浮动利率基准计息，期限原则上在1年以上，包括1年、2年和3年。同业存单在银行间市场清算所股份有限公司登记、托管、结算。
商业银行根据资产负债管理和流动性管理的需要，结合对存款额变化情况的预测，合理确定本年度同业存单的发行额度，制定发行计划，并向中国人民银行报备。
既要考虑到银行自身的资金需求状况，也要考虑银行间市场的资金供求状况，确定每期同业存单的发行时机，确保合理的发行规模和合理的利率水平。
按照同业存单发行文件的约定，按期兑付同业存单本息。
商业银行在每年首只同业存单发行前，要向市场披露该年度的发行计划。若在该年度内发生重大或实质性变化的，要及时重新披露更新后的发行计划。在每期同业存单发行前和发行后分别披露该期同业存单的发行要素公告和发行情况公告。同业存单存续期间，发生任何影响商业银行履行债务的重大事件的，及时进行披露。
商业银行可以根据本行资金需求的状况，自行确定年度发行规模向中国人民银行报备，在年度内可以选择每次发行的规模、可行的时机及存单期限，与一般性存款相比，商业银行发行同业存单是主动负债的方式，资金稳定性更好。
同业存单利率参考同期限上海银行间同业拆借利率定价，而上海银行间同业拆借利率通过市场化的机制形成，与同业存放业务相比，同业存单属于公开、透明、市场化定价的工具。
同业存单发行后，其二级市场交易通过同业拆借中心的电子交易系统进行。同业存单的投资和交易主体为全国银行间同业拆借市场成员、基金管理公司及基金类产品，这些机构投资者可以在资金充足的时候买人同业存单，资金紧张时卖出，随时根据自己的资金状况调整。与同业拆借业务相比，同业存单的投资者主动性更强。
同业存单是所有负债中对流动性最敏感的。由于其大额、大批量、久期相对其他负债较长等特点，其负债成本通常是所有负债种类中最高的，同时也是最不稳定的。由于同业存单的久期最长只有1年，所以在用同业存单匹配资产的时候很容易出现期限错配的问题。这样当资产还未到期，而同业存单到期续作的时候，如果碰见市场流动性突然紧缩，就很容易出现利差损甚至是拆借不到资金的情况。
另外，同业存单的过度发行可能导致系统性风险增加，导致金融系统的杠杆率上升，增加流动性风险和信用风险，从而加大整个金融系统的脆弱性。以及如果大量的同业存单发行可能导致资金在金融机构之间循环，而不是流入实体经济，这不仅无法有效支持实体经济的发展，还可能导致资金空转，形成金融泡沫，进一步加剧经济不稳定因素。
作为一种短期融资工具，同业存单与其他债券有着显著的不同点。第一，发行主体范围较小。同业存单的发行主体为银行类金融机构，普通企业不具有发行同业存单的资格。第二，目的性较为单一。同业存单是银行间用来补充短期流动性的证券，不像其他企业债券那样可以为企业的运营提供支持。第三，期限较短。银行发行的同业存单多为短期融资工具，通常存续时间较短，1个月、2个月期限的同业存单较多，最长不超过1年，而其他企业债券的存续期限都比较长。第四，与中期票据一样，在发行备案额度内，可以自行确定每期同业存单的发行金额、期限，但每期发行金额不得低于5000万元。第五，同业存单中还有一类属于定向存单，即发行时已经指向了特定的投资者，即使这些投资者想要转让同业存单，也只能在特定群体之间转让。
作为债券基金的主要投资标的，同业存单具有如下几个特点。
第一，同业存单为银行等金融机构发行，具有较高的信用等级，而且很多短期同业存单的利率相对比较可观，因而常常成为债券基金的持仓标的。特别是银行系统引入LCR考核后，对商业银行的流动性提出了很高的考核要求，商业银行为了补充短期流动性，常常通过发行同业存单来提升短期流动性。第二，由于同业存单的存续期限非常短，债券基金持有同业存单具有很强的短期变现能力，同时，基金经理又可以根据同业存单的市场利率情况调整持仓仓位。
第三，同业存单对于债券基金应对短期赎回具有一定的保障作用。若债券市场不景气，为了应对可能出现的流动性紧缩和投资者的赎回操作，保持一定比例仓位的同业存单就显得非常有必要了。第四，相比于其他债券，同业存单更为安全。特别是在很多债券暴雷的情况下，同业存单的安全性更容易获得投资者的青睐。
同业存单市场——中国银行业市场化负债的重要补充.清华大学.2024-12-05
财联社债市早参12月5日|债市监管升级，交易商协会秘书处设立自律调查二部;主要大行1年期同业存单发行利率降至1.70%.百家号.2024-12-05
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同业存单（英文名：Interbank Negotiable Certificates of Deposit，简称IBNCD），是指存款类金融机构在全国银行间市场发行的记账式定期存款凭证，其投资和交易主体为全国银行间同业拆借市场成员、基金管理公司及基金类产品。
同业存单最早产生于20世纪60年代的美国。中国同业存单的发行最早可追溯至1986年。由于同业存单利息过高及二级流通市场较为落后的原因，中国人民银行在1997年4月暂停了同业存单的发行。2013年12月9日，中国人民银行公布并实施《同业存单管理暂行办法》，重新开启同业存单业务。从2013年12月开始，同业存单的发行量逐年增长。截至2017年5月1日，银行同业存单总共发行量高达25万亿元。2018年第一季度，中国人民银行正式把同业存单纳入同业负债考核，同业存单发行有所降温。次年，同业存单发行量同比下降15%。2024年12月，商业银行发行的各种期限同业存单参考收益率普遍下行。
存款类金融机构发行同业存单，首先在每年首只同业存单发行前，向中国人民银行备案年度发行计划。每期同业存单的发行金额不得低于5000万元人民币。同业存单发行采取电子化的方式，在全国银行间市场上公开发行或定向发行。同业存单按发行利率、发行价格等以市场化方式确定。固定利率存单期限原则上不超过1年，为1个月、3个月、6个月、9个月和1年。浮动利率存单期限原则上在1年以上，包括1年、2年和3年。
历史沿革
同业存单最早产生于20世纪60年代的美国。中国同业存单的发行最早可追溯至1986年，交通银行、中国银行和中国工商银行相继发行了大额可转让定期存单。由于同业存单利息过高，中国人民银行曾一度限制同业存单的利率，同时由于二级流通市场较为落后，导致人民银行在1997年4月暂停了同业存单的发行。
2013年12月9日，由于推进利率市场化、金融市场创新及深化的需要，中国人民银行公布并实施《同业存单管理暂行办法》，重新开启同业存单业务。从2013年12月开始，同业存单开始发行量逐年增长。2015年，共有约300家银行类金融机构对外公布同业存单发行计划，计划发行总额于2015年6月末达到33486亿元，相当于2014年计划发行总额的2.22倍；实际发行量于2015年末突破5万亿元，是2014年全年发行量的5.9倍。截至2017年5月1日，银行同业存单总共发行量高达25万亿元。
2018年第一季度，中国人民银行正式把同业存单纳入同业负债考核，并受到同业负债不超过1/3的比例限制，同业存单发行有所降温。2019年，同业存单发行量17.97万亿元，同比下降15%。2022年上半年，银行间市场发行同业存单1.3万期，发行总量为10.8万亿元，二级市场交易总量为107.7万亿元，6月末同业存单余额为14.7万亿元。3个月期同业存单发行加权平均利率为2.25%，比同期限SHIBOR低2个基点。截至2024年9月15日，2024年银行同业存单实际发行规模为22.39万亿元，同比增长约24.72%。从发行主体来看，中国工商银行、交通银行、江苏银行等多家银行的同业存单单笔发行规模均超过百亿元。2024年12月，商业银行发行的各种期限同业存单参考收益率普遍下行，已发行的1年期同业存单参考收益率最低已降至1.70%。
发行规定
存款类金融机构发行同业存单，首先在每年首只同业存单发行前，向中国人民银行备案年度发行计划。存款类金融机构可以在当年发行备案额度内，自行确定每期同业存单的发行金额、期限，但单期发行金额不得低于5000万元人民币。发行备案额度实行余额管理，发行人年度内任何时点的同业存单余额均不得超过当年备案额度。
同业存单发行采取电子化的方式，在全国银行间市场上公开发行或定向发行。全国银行间同业拆借中心提供同业存单的发行、交易和信息服务。同业存单的发行利率、发行价格等以市场化方式确定。固定利率存单期限原则上不超过1年，为1个月、3个月、6个月、9个月和1年，参考同期限上海银行间同业拆借利率定价。浮动利率存单以上海银行间同业拆借利率为浮动利率基准计息，期限原则上在1年以上，包括1年、2年和3年。同业存单在银行间市场清算所股份有限公司登记、托管、结算。
业务管理
合理确定年度发行额度
商业银行根据资产负债管理和流动性管理的需要，结合对存款额变化情况的预测，合理确定本年度同业存单的发行额度，制定发行计划，并向中国人民银行报备。
把握发行的时机
既要考虑到银行自身的资金需求状况，也要考虑银行间市场的资金供求状况，确定每期同业存单的发行时机，确保合理的发行规模和合理的利率水平。
按时付息
按照同业存单发行文件的约定，按期兑付同业存单本息。
做好信息披露
商业银行在每年首只同业存单发行前，要向市场披露该年度的发行计划。若在该年度内发生重大或实质性变化的，要及时重新披露更新后的发行计划。在每期同业存单发行前和发行后分别披露该期同业存单的发行要素公告和发行情况公告。同业存单存续期间，发生任何影响商业银行履行债务的重大事件的，及时进行披露。
优势与劣势
优势
增强商业银行主动负债的能力
商业银行可以根据本行资金需求的状况，自行确定年度发行规模向中国人民银行报备，在年度内可以选择每次发行的规模、可行的时机及存单期限，与一般性存款相比，商业银行发行同业存单是主动负债的方式，资金稳定性更好。
利率水平更合理
同业存单利率参考同期限上海银行间同业拆借利率定价，而上海银行间同业拆借利率通过市场化的机制形成，与同业存放业务相比，同业存单属于公开、透明、市场化定价的工具。
易于发行、流动性强
同业存单发行后，其二级市场交易通过同业拆借中心的电子交易系统进行。同业存单的投资和交易主体为全国银行间同业拆借市场成员、基金管理公司及基金类产品，这些机构投资者可以在资金充足的时候买人同业存单，资金紧张时卖出，随时根据自己的资金状况调整。与同业拆借业务相比，同业存单的投资者主动性更强。
劣势
同业存单是所有负债中对流动性最敏感的。由于其大额、大批量、久期相对其他负债较长等特点，其负债成本通常是所有负债种类中最高的，同时也是最不稳定的。由于同业存单的久期最长只有1年，所以在用同业存单匹配资产的时候很容易出现期限错配的问题。这样当资产还未到期，而同业存单到期续作的时候，如果碰见市场流动性突然紧缩，就很容易出现利差损甚至是拆借不到资金的情况。
另外，同业存单的过度发行可能导致系统性风险增加，导致金融系统的杠杆率上升，增加流动性风险和信用风险，从而加大整个金融系统的脆弱性。以及如果大量的同业存单发行可能导致资金在金融机构之间循环，而不是流入实体经济，这不仅无法有效支持实体经济的发展，还可能导致资金空转，形成金融泡沫，进一步加剧经济不稳定因素。
与其他债券的不同点
作为一种短期融资工具，同业存单与其他债券有着显著的不同点。第一，发行主体范围较小。同业存单的发行主体为银行类金融机构，普通企业不具有发行同业存单的资格。第二，目的性较为单一。同业存单是银行间用来补充短期流动性的证券，不像其他企业债券那样可以为企业的运营提供支持。第三，期限较短。银行发行的同业存单多为短期融资工具，通常存续时间较短，1个月、2个月期限的同业存单较多，最长不超过1年，而其他企业债券的存续期限都比较长。第四，与中期票据一样，在发行备案额度内，可以自行确定每期同业存单的发行金额、期限，但每期发行金额不得低于5000万元。第五，同业存单中还有一类属于定向存单，即发行时已经指向了特定的投资者，即使这些投资者想要转让同业存单，也只能在特定群体之间转让。
投资特点
作为债券基金的主要投资标的，同业存单具有如下几个特点。
第一，同业存单为银行等金融机构发行，具有较高的信用等级，而且很多短期同业存单的利率相对比较可观，因而常常成为债券基金的持仓标的。特别是银行系统引入LCR考核后，对商业银行的流动性提出了很高的考核要求，商业银行为了补充短期流动性，常常通过发行同业存单来提升短期流动性。第二，由于同业存单的存续期限非常短，债券基金持有同业存单具有很强的短期变现能力，同时，基金经理又可以根据同业存单的市场利率情况调整持仓仓位。
第三，同业存单对于债券基金应对短期赎回具有一定的保障作用。若债券市场不景气，为了应对可能出现的流动性紧缩和投资者的赎回操作，保持一定比例仓位的同业存单就显得非常有必要了。第四，相比于其他债券，同业存单更为安全。特别是在很多债券暴雷的情况下，同业存单的安全性更容易获得投资者的青睐。
参考资料
同业存单市场——中国银行业市场化负债的重要补充.清华大学.2024-12-05
财联社债市早参12月5日|债市监管升级，交易商协会秘书处设立自律调查二部;主要大行1年期同业存单发行利率降至1.70%.百家号.2024-12-05
同业存单.恒丰银行.2024-12-05
银行同业存单年内发行规模超过22万亿元!同业存单理财产品热度攀升.微信公众平台.2024-12-05