战略性资产配置(以追求长期回报为目标的资产配置)

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战略性资产配置是一种针对投资者风险承受能力和偏好的综合规划和安排。它着眼于长期回报，通常跨越数年或更长时间，旨在通过长期持有的资产组合来获取稳定的收益。相比之下，战术性资产配置更加关注资产组合内的具体构成及其随时间的微调。

战略性资产配置是一种长期投资策略，其时间跨度可能长达三至五年或更久。该策略的重点在于长期回报而非短期波动。在实施过程中，投资者通常会采用以下三种方法：

此方法的特点是购买初始资产组合后，无论资产相对价值如何变化，都不会主动进行再平衡。

这种方法需要定期对投资组合进行再平衡，以确保各资产类型的恒定比例得以维持。为了保持这种组合，当资产价格发生变化时，需要进行定期的再平衡和交易。

这是一种旨在在获得股票市场预期高回报的同时限制下行风险的方法。其一般形式为：股票金额 = m × （全部投资组合价值 - 最低价值）。在这种策略下，投资者需要确定代表投资组合最低价值的金额，并利用全部投资组合价值与最低价值之间的差额作为保护层。

战略性资产配置与战术性资产配置在多个方面有所不同：

战略性资产配置在动态调整资产配置状态时，不会重新评估投资者的风险偏好和承受能力是否发生变化。战术性资产配置则假设投资者的风险承受能力不受市场和个人财务状况的影响，在风险收益较高的情况下倾向于增加对风险资产的投资，从而有望获得更高的长期回报。

战术性资产配置的成功与否取决于资产管理人能否准确预测资产收益变化的趋势并及时采取行动。如果资产管理人能够准确预测并及时应对，战略性资产配置将带来更高的收益；反之，如果未能准确预测或及时行动，收益可能低于最初的投资组合。

战略性资产配置可以根据风险与收益的不同权衡分为以下几类：

这类配置的目标是资本增值，期望在一段时间内实现显著增长。此类基金通常投资于股票，尤其是新兴行业和初创企业的股票，具有高收益但也伴随着高风险。

这种配置强调长期投资，致力于提供稳定的投资回报并降低风险。此类基金包括平衡型基金和债券基金，主要投资于固定收益高的债券和优先股，以保障本金安全并实现长期成长。

这种配置旨在根据市场变化适时调整投资组合，实现收益与风险的平衡。此类基金通常是灵活性组合基金，其投资对象灵活多变，可根据市场情况进行调整，以期定期获得合理的收益并将部分收益用于再投资。